מה זה מכפיל רווח?
מכפיל רווח (באנגלית: Price–earnings ratio), אינדיקטור כלכלי בסיסי להערכת שווי חברות. למעשה מכפיל הרווח (בקיצור "המכפיל") הינו היחס בין שווי שוק של חברה לבין הרווח הנקי של החברה ב-12 חודשים אחרונים. דרך שקולה למדוד את היחס לחלק את המחיר המניה ברווח למניה. למעשה PE הוא אינדיקטור בסיסי מאוד לבדיקה ראשונית של כדאיות קניה של חברה. התוצאה של המכפיל מאפשרת לנו להבין האם החברה נסחרת במחיר נמוך או גבוה מהשווי האמתי שלה.
מחיר המניה ומכפיל הרווח שנגזר ממנה מגלם בתוכו את ציפיות המשקיעים מביצועי החברה חברה בעלת מכפיל רווח נמוך לא תמיד תהיה כדאית יותר להשקעה. בהרבה מקרים השוק "מעניש" את החברה במכפיל רווח נמוך יותר מאחר והוא מצפה כי ביצועיה יהיו פחות טובים ביחס לשאר החברות בענף.
המשמעות של מכפיל גבוה הוא שהמשקיעים מוכנים לשלם מחיר יקר יותר על אותה חברה. המשקיעים חושבים שיש ערך גבוה לחברה ומאמינים בצמיחה משמעותית בעתיד. מניות אלה שייכות לקטגוריית מניות צמיחה.
עקרונות מרכזיים למכפיל רווח
- מכפיל רווח = רווח / שווי שוק.
- מכפיל נמוך = החברה נחשבת זולה ביחס לרווחיה.
- מכפיל גבוה = החברה נחשבת יקרה ביחס לרווחיה.
- מכפיל נמוך יכול להוביל לרווח פוטנציאלי גבוה יותר ממכפיל גבוהה, אבל לא תמיד.
